基石关注| 信创概念逆势收涨，什么是“信创”？“大信创”下的信创产业未来

近日，随着二级市场的热度，“硬科技”及“信创”概念再次受到广泛关注。

而基石创投作为一家深耕信创领域的私募股权投资基金，从2016年开始，基石就通过信安基金、信创基金切入信创赛道，并不断精耕细作，收获颇丰，在投研方面，基石也一直以来对信创概念高度关注。

信创概念大热，什么是“信创”？信创的未来会走向何处？以下enjoy：

最近两周的二级市场，可谓是整个资本市场的焦点。

在这一波“资产上涨潮”中，“硬科技”受到了投资者的广泛关注，其中，信创概念表现亮眼，不仅在节前走出了傲人的上涨态势，在本周更是逆势收涨。

来源：每日经济新闻

而信创概念不但在二级市场表现亮眼，在股权投资市场同样也是优秀的价值投资标的。

什么是信创？

信创，即信息技术应用创新产业，有资料显示该词来源于“信息技术应用创新工作委员会”，（简称“信创工委会”），成立于2016年3月，最早由24家专业从事软硬件关键技术研究及应用的国内单位共同发起成立。

信创工委会隶属于中国电子工业标准化技术协会，于2019年1月8日经协会三届十三次常务理事会审议通过设立，是由致力于信息技术应用创新软硬件关键技术研究、应用和服务的实体机构组成的非营利性社会组织。–中国电子工业标准化技术协会官网

信创是一个综合性产业，生态体系庞大，既包含硬件也包含软件，几乎覆盖信息产业的方方面面。

从产业链角度看，信创产业主要包括基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全四大领域，既是数字经济的重要组成部分，也是新基建的重要组成部分。

信创产业旨在通过自主研发硬件及“云”等基础设施、基础软件、应用软件、网络安全等IT产业链核心技术产品，实现关键技术、工艺、设备和应用的自主可控，建立自主完整产业链，提升国内信息产业竞争力，保障国家“数字经济发展战略”，保障国家信息安全。

简单来说，信创就是在国家实现信息技术自主可控和信息安全的过程中，逐渐发展演变出的创新产业。

我国信创产业的发展亦是如此，甚至早在“信创”这一概念提出之前，我国的信创产业就已开始生根发芽。

1999年，时任科技部部长的徐冠华就提出了“中国信息产业缺芯少魂”。

2016年，《中华人民共和国网络安全法》出台，信创产业以信息安全为切口，进入试点实践。2016年12月，基石创投设立基石信安基金。2020年，央行成立金融信创生态实验室，第一批“金融信创解决方案”出现，信创产业规模化应用实践。2020年，基石创投设立基石信创基金。如今，信创产业已进入到“深化落地”阶段，党政信创下沉，金融信创向核心业务系统渗透，除“2+8”外，烟草、物流、制造等“N”行业信创逐渐增多，市场不断扩大，前景广阔。

信创与国家信息安全

9月17日，黎巴嫩首都贝鲁特以及黎巴嫩东南部和东北部多地发生寻呼机爆炸事件，在黎巴嫩全国范围内造成多人死亡，两千多人受伤。

军事专家杜文龙在接受央视采访时表示，有一种可能性是寻呼机被远程操控——给寻呼机植入病毒软件，使软件有硬杀伤能力，通过病毒软件，使设备非正常运转，造成过热、过快、超负荷等，引发硬件损毁。

毫无疑问，此次事件敲响了警钟，也凸显出信息安全、自主可控的信创产业在国家信息安全中至关重要的作用。

近年来，我国信创产业的发展，极大促进了信息技术和网络安全发展，保护了个人和企业数据免受泄露威胁。同时，我国信创产业也在面对霸权主义的制裁下，保护了相关产业的发展。

7月19日，微软全球“蓝屏”事件引发全球大面积系统崩溃，全球范围内，多国航空公司、银行、政府网络、证券交易所及超市自动收银机等关键基础设施均受到了不同程度的影响。得益于国产基础软件已逐步应用于关键领域，我国公共服务在这次微软蓝屏风波中未受影响，航班、高铁、银行服务等依旧如常。

据央视新闻报道，事件发生后，国航、东航、南航等多家航空公司表示，航班未受到大范围系统技术故障影响，航班运行正常。

但在长期以来，国内IT基础设施大多还是依赖国际巨头，存在安全风险和信息安全威胁，因此，建立自主的IT底层架构和标准，实现国产替代显得尤为重要。

国产替代

信创本质上是对中国IT系统框架的全面重构，从底层基础软硬件、中间层再到上层应用软件，信息技术产业链上国产化率低的环节，都需要迎来国产化替代。

其中，依据信创产业的四大领域划分，信创的国产替代将覆盖底层基础软硬件与上层应用的全方位。

基础设施（底层）：包括芯片(CPU、GPU等)、存储、服务器、云计算等。
基础软件（中间层）：包括操作系统、数据库、中间件等;
应用软件（应用层）：包括基础办公软件、企业管理软件(如：ERP、营销管理、人力资源管理、财务管理、合同管理等)、工业软件（如：CAX、EDA、BIM）、流程优化软件等;
信息安全：包括安全软件、安全硬件、安全服务等。

部分产业图谱，红框中为基石被投企业 来源：第一新声

但从信创产业链各环节来看，国产化程度还有较大提升空间，有报告显示，在CPU芯片、存储设备、操作系统及中间件等细分环节，国产化不足10%。
基于产业历史背景和发展现状，国家一直不断出台相关政策支持信创行业发展。

2022年9月，国资委下发79号文，要求国央企落实信息化系统的信创国产化改造，央企、国企、地方国企全面落实信创国产化。

79号文提出了全面替换、应替就替、能替就替的要求，并提出了2027年底前，实现全部国央企信息化系统信创改造的总体目标。

“2+8+N”与“大信创”

近年来，在促信创产业发展的大背景下，国家政策频出，逐步形成了现在“2+8+N”体系，信创从党政信创走向全面信创的“大信创”。

其中，“2”代表最重要的两个领域，通常是党政和政府；“8”代表接下来要重点发展的金融、能源、电信、交通、医疗、教育、云计算和工业互联网这八个行业；“N”代表信创产品全面应用到消费市场，包括各种To B市场和应用场景，这些领域也是信创产业发展的潜在市场和增长点。

目前，信创的国产替换按照“2+8+N”节奏稳步推进。

党政信创开始向区县乡镇下沉，替代核心由电子公文系统转移到电子政务。

八大行业中，金融信创替换节奏最快，2023年底金融PC等终端基本完成百分百替换，部分核心系统开始进行替换。电信、电力行业信创替换节奏开始加快，一般以3-5年为周期分阶段进行改造。医疗、交通信创替换已经开始有少量案例落地。教育、石油、航空领域信创替换逐渐开始起步。

除八大行业以外，汽车制造、烟草、物流等行业信创也已开始陆续试点实施。

研报显示，近年来，我国大力扶持自主信创产业发展，推动关键技术国产化，本土企业在国内市场占据份额已逐步提升。我国的本土企业逐渐在信创产业的发展中扮演主要角色。

在硬件方面，以龙芯、鲲鹏、飞腾为代表的国产CPU性能已接近或达到国际主流产品水平；在基础软件方面，麒麟、统信、鸿蒙等操作系统应用范围不断扩展；在应用软件方面，金山WPS、永中office等办公软件已具备替代国外高端产品的能力……

但简单的国产替代并不能满足迅速发展的信息技术产业需求。因此，在2+8+n中，“2+8”更多关注的是国产替代，而“N”代表着信创的全场景应用和自主创新，代表着“大信创”，也代表着中国信创的未来。

“N”代表广泛的其他行业和领域，包括但不限于制造业、服务业、互联网企业、中小企业等。随着信创产业的成熟和市场化的提高，其涵盖的范围将不断扩大，推动实现信息技术应用创新的全面普及和深入应用，最终形成一个健康、完善的国产信息技术生态体系。

如今，我国信创产业在供给侧已初具产品生态体系。中国电子、中国电科、中科院、华为等为代表的机构，通过投资并购或战略合作已基本形成较为完整的信创生态，其信息技术产品可满足部分关键领域和重要信息系统最基本的应用需求。

随着信创产业的不断发展，中国信创领域的新趋势、新生态正在逐渐形成。

自主创新的信创产业未来

在新的经济环境和产业发展环境下，信创产业产业的国产替代在从“简单替代”转为“升级替代”，并逐步实现自主创新。

《央国企信创白皮书》显示，央国企将信创工作和数字化转型工作结合，从顶层规划、架构设计、实施路径以及应用开发、运维等层面进行融合，一体化推进，在新的数字化模式中建立起持续运营的体系。

这就意味着，在一些行业内，信创不再是简单的拷贝与迁移，在替换的同时，也在根据行业需求，不断优化、整合自身的技术研发水平、组织与业务等综合能力，推动形成新的竞争力。

同时，我国信创产业也在依靠自主创新逐渐走向前列。在媒体专访中，基石创投管理合伙人秦少博曾表示，从2023年开始，在国家倡导的信创大环境中，已经逐渐有全球同步创新的项目“冒”出来，而这些项目也正是基石关注的重点。对于信创产业生态，他还提到，“我国信创生态已经初步建立，多层产业更新叠加，后续市场空间潜力巨大。”

有研报显示，随着信创产业的不断推进，我国已逐渐形成了万亿市场规模的信创产业，2023年，信创产业市场规模约为15388亿元。目前我国信创产业需求正在全面打开，市场订单正在井喷式增长，产业红利预计将会持续到2027年。

从市场层面来看，我国信创产业早不再是政策驱动下的国产替换，而是已经走向了“政策+市场”的双轮驱动，已经从党政信创的走向泛信创领域的“大信创”，为信创产业打开万亿级市场。

同时，在AI爆发式增长的今天，大模型层出不穷，各类AI应用场景不断拓宽并持续落地。因此，AI带来的大量智算需求，以AI芯片为代表的智算中心的基础软硬件国产化，Al基础设施的信创化，这些有望为整个信创产业打开更大的市场空间。

AI也将给信创带来更多的发展空间。在大模型领域，金融、工业、媒体、政务、医学等各行业大模型迅速发展。其中，通用、金融垂直领域大模型落地速度最快，特别是金融行业，信创与AI技术融合节奏领先。

值得一提的是，2024年人工智能大会中许多创新公司发布了AI Agent相关应用，助力金融细分领域数智化升级。

例如工商银行，已经落地首个全栈自主可控的千亿级AI大模型技术体系，聚焦大模型技术与银行业务的深度融合创新。

在10月11日有投资者的提问中，工商银行表示，已实现大模型技术在网点运营、金融市场、信贷等20余个业务领域、百余个业务场景的全面应用，取得了阶段性成效。

当下，自主可控的信创产业体系的崛起才刚刚开始。企业需要充分发挥优势，参与到信创建设中，进一步加大研发投入，突破芯片、操作系统、数据库等关键核心技术，推动上下游企业之间的深度合作，逐步形成完整的产业链条，提高产业整体竞争力。

信创产业的未来也必将走向领先，像新能源汽车产业链一般，走出国门、走向世界。而基石创投也将推进新一期的信创基金，更好地助力大信创，与国同频。

（文中所有观点仅代表作者个人，不代表基石创投观点和立场。文中提及公司仅做分析，不做投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）